Boomerang:Κάτω από το 3% η απόδοση του ελληνικού δεκαετούς ομολόγου

[μίστερ μαξ]

Σημασία έχει το σπρεντ με πιγκς

Σημασια εχει το spread γενικως με τις χωρες της ευρωζωνης και της ΕΕ
Τα ελληνικα επιτοκια ειναι ακομη ψηλα και ασυμφορα

Ανίδεοι!

[ΓΙΑΝΝΗΣ ΓΙΑΝΝΟΠΟΥΛΟΣ]

να πέσει η ανεργία

Με το που θα βγει ο Κουλης θα εχουμε νεο χαμηλο ανεργιας
Εγω δεν θα πανηγυρισω γιατι πεφτει η ανεργια με καθυστερηση μερικων χρονων
Εσυ ομως εισαι υποχρεωμενος να πανηγυρισεις

Παίζει να υπαρξει ομως νεο χαμηλό με ορισμένα μέτρα, πχ
*Να πρέπει να πληρωνεις για να εισαι γραμμενος ανεργος
*Να ρίξει τους μισθους στα ταρταρα

Τι παιζει
Το προβλεπουν ολοι οτι θα πεσει η ανεργια
ΔΝΤ-Γιουροστατ-Κουτση Μαρια
Μονο εσυ δεν το εμαθες

[Yochanan]

Greece’s government bond prices roared higher after prime minister Alexis Tsipras said he would call a general election following his Syriza party’s poor showing in European elections.

...

“Opinion polls suggest that New Democracy, which is more business-friendly and pro-European than Syriza, will win,” he said.

[μίστερ μαξ]

Τι παιζει
Το προβλεπουν ολοι οτι θα πεσει η ανεργια
ΔΝΤ-Γιουροστατ-Κουτση Μαρια
Μονο εσυ δεν το εμαθες

Μαρια σε λένε;

[aljawn]

Σημασία έχει το σπρεντ με πιγκς

Σημασια εχει το spread γενικως με τις χωρες της ευρωζωνης και της ΕΕ
Τα ελληνικα επιτοκια ειναι ακομη ψηλα και ασυμφορα

Ανίδεοι!

Κωλοτούμπας.

Για τον ιστορικο του μελλοντος

Μας γαμανε οι Γερμανοι με φτηνο δανεισμο
aljawn 31/5/2019

[Awesomatic]

όταν πήγαινες λίγο πιο πίσω στο γράφημα)

Μπα, κάνουμε πονηριές με τα νούμερα τώρα όταν δεν βολεύει;

Θα σου κάνω τη χάρη όμως.

Το μεγάλο peak στο γράφημα που αντιστοιχεί; Στο σκάσιμο της φούσκας που ξεκίνησε την κρίση.
Μέχρι το τέλος του 2014 τι βλέπουμε; Το γράφημα πέφτει διαρκώς και όλα δείχνουν να επιστρέφουν στην κανονικότητα. Ποιος ήταν κυβέρνηση τότε που σημειωνόταν η διαρκής πτώση στα spreads; Ο Σαμαράς.

Στο τέλος του 2014 βλέπουμε ξαφνικά ένα άλμα. Τι συνέβη τότε; Μια συμμορία παρανοϊκών αποφάσισε να ρίξει την κυβέρνηση με αφορμή την εκλογή του ΠτΔ,η ίδια κυβέρνηση που πήρε την εξουσία και συνέχισε το χάος στο γράφημα. Η συμμορία του Σύριζα.

Αλλά σιγά σιγά τα πράγματα αρχίζουν να γίνονται πιο ομαλά. Στο τέλος του 2017 επιτέλους γυρίζουμε ξανά εκεί που είμασταν το 2014, αλλά με μεγαλύτερο χρέος, τη χώρα υποθηκευμένη για 99 χρόνια, αυξημένους φόρους και κομμένες συντάξεις, για να πιάσουμε μόνο τα βασικά.

Και πότε ξεκίνησε η πτώση στο γράφημα ενώ είχαμε κυβέρνηση σύριζα; Όταν ο συριζα κατάλαβε τι έκανε στη χώρα,ή τουλάχιστον φοβήθηκε που θα τους οδηγούσε αυτό, και συμφώνησε με τους θεσμούς. Και παρόλα αυτά πήρε μέχρι το τέλος του 2017 για να γυρίσουμε εκεί που παρέδωσε τη χώρα ο Σαμαράς στα επιτόκια, χωρίς πάλι να εξετάζουμε τις άλλες καταστροφικές παρενέργειες της κυβέρνησης σύριζα που θα μας ακολουθήσουν για γενιές...

Τώρα εμφανίζεται το ενδεχόμενο η κυβέρνηση των τρομοκρατών να φύγει και ξαφνικά οι αγορές αντιδρούν με ευφορία, οι επικίνδυνοι τρελοί φεύγουν και πλέον είναι πολύ μικρότερο το ρίσκο να δανειστεί η χώρα. Στις 8 του Ιούλη που η συμμορία των συριζαίων θα έχει εξαϋλωθεί και ο κίνδυνος για τη χώρα θα εκλείψει τα επιτόκια θα πέσουν ακόμη πιο κάτω.

Τώρα όπως έγινε και στο άλλο θέμα, παρουσίασέ μας ξανά το διάγραμμα σκόπιμα κομμένο από το 2015 για να μας πείσεις πόσο πολύ βοήθησε η διακυβέρνηση σύριζα...

[Leporello]

Εγώ νομίζω ότι οι αγορές χαιρετούν τον Τσίπρα κάνοντάς του ένα αποχαιρετιστήριο δώρο γιά το έργο που έκανε στην Ελληνική Οικονομία. Δεν είναι δυνατόν το επιτόκιο να το ρίχνει ο Κυριάκος που δεν έχει κυβερνήσει κάν ακόμη. Ετσι και το 2014 δεν μπορεί να ανέβαινε το επιτόκιο εξ αιτίας του ΣΥΡΙΖΑ που ετοιμαζόταν να νικήσει στις εκλογές. Σίγουρα οφειλόταν στον Σαμαρά, ο οποίος στο τέλος τής θητείας του υπέστη κλακάζ.

[μίστερ μαξ]

Μπα, κάνουμε πονηριές με τα νούμερα τώρα όταν δεν βολεύει;

Θα σου κάνω τη χάρη όμως.

Το μεγάλο peak στο γράφημα που αντιστοιχεί; Στο σκάσιμο της φούσκας που ξεκίνησε την κρίση.
Μέχρι το τέλος του 2014 τι βλέπουμε; Το γράφημα πέφτει διαρκώς και όλα δείχνουν να επιστρέφουν στην κανονικότητα. Ποιος ήταν κυβέρνηση τότε που σημειωνόταν η διαρκής πτώση στα spreads; Ο Σαμαράς.

Στο τέλος του 2014 βλέπουμε ξαφνικά ένα άλμα. Τι συνέβη τότε; Μια συμμορία παρανοϊκών αποφάσισε να ρίξει την κυβέρνηση με αφορμή την εκλογή του ΠτΔ,η ίδια κυβέρνηση που πήρε την εξουσία και συνέχισε το χάος στο γράφημα. Η συμμορία του Σύριζα.

Αλλά σιγά σιγά τα πράγματα αρχίζουν να γίνονται πιο ομαλά. Στο τέλος του 2017 επιτέλους γυρίζουμε ξανά εκεί που είμασταν το 2014, αλλά με μεγαλύτερο χρέος, τη χώρα υποθηκευμένη για 99 χρόνια, αυξημένους φόρους και κομμένες συντάξεις, για να πιάσουμε μόνο τα βασικά.

Και πότε ξεκίνησε η πτώση στο γράφημα ενώ είχαμε κυβέρνηση σύριζα; Όταν ο συριζα κατάλαβε τι έκανε στη χώρα,ή τουλάχιστον φοβήθηκε που θα τους οδηγούσε αυτό, και συμφώνησε με τους θεσμούς. Και παρόλα αυτά πήρε μέχρι το τέλος του 2017 για να γυρίσουμε εκεί που παρέδωσε τη χώρα ο Σαμαράς στα επιτόκια, χωρίς πάλι να εξετάζουμε τις άλλες καταστροφικές παρενέργειες της κυβέρνησης σύριζα που θα μας ακολουθήσουν για γενιές...

Τώρα εμφανίζεται το ενδεχόμενο η κυβέρνηση των τρομοκρατών να φύγει και ξαφνικά οι αγορές αντιδρούν με ευφορία, οι επικίνδυνοι τρελοί φεύγουν και πλέον είναι πολύ μικρότερο το ρίσκο να δανειστεί η χώρα. Στις 8 του Ιούλη που η συμμορία των συριζαίων θα έχει εξαϋλωθεί και ο κίνδυνος για τη χώρα θα εκλείψει τα επιτόκια θα πέσουν ακόμη πιο κάτω.

Τώρα όπως έγινε και στο άλλο θέμα, παρουσίασέ μας ξανά το διάγραμμα σκόπιμα κομμένο από το 2015 για να μας πείσεις πόσο πολύ βοήθησε η διακυβέρνηση σύριζα...

Δεν τα λες καλα. Γιατι ο Συριζα μπορουσε να κερδίσει τις εκλογές; Γιατι η κυβ. Σαμαρα τα ειχα κάνει μαντάρα στην οικονομία, τραβόντας το λουρι οσο δεν πάει, ταυτόχρονα όμως, δεν κατάφερνε να φέρει αποτέλεσμα. Να σου θυμίσω τις διαδοχικες προβλέψεις για την μειωσου του ΑΕΠ, που ταχα θα γυρνούσε στα προτινά επίπεδα, ωστόσο πάντα ΔΝΤ-Σαμαρας πέφτανε έξω; Να σου θυμήσω το "απο Σεπτέμβρη απογειωνόμαστε" που όμως δεν συνέβει ποτέ;

Επίσης, δες οτι η καμπύλη επι Σαμαρα, η καλύτερη τιμή της, ειναι αρκετά ψηλότερα απο την τιμή επί Τσίπρα.

Για την κατάσταση χρεοαποικείας που περιγράφεις, ο Συριζα δεν φταίει. Ετσι βρήκε την χώρα, σε αυτό το μονοπάτι. Απλως διαχειρίστηκε καλύτερα την κατάσταση από την ΝΔ. Ουτε ο Κουλης θελει να μας βγάλει απο το μονοπάτι της χρεοαποικείας, ουτε μπορεί. Αν θεωρείς οτι η χωρα ειναι υποθηκευμένη, 99 χρονια υποδουλη και αλλα γραφικά, ψήφισε Βαρουφάκη. Ολοι οι άλλοι είναι οκ με την συγκεκριμένη κατάτασταση.

[likosmokeses]

Μπορεί να αρχίσουν να ανεβαίνουν τα επιτόκια λίιιιιγο...

Τα τοκοχρεολύσια της 3ετίας και ο κίνδυνος των επιτοκίων.

Όλο και πιο κοντά δείχνει να έρχεται το τέλος της περιόδου των μηδενικών επιτοκίων και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού, αν και η ΕΚΤ δηλώνει τις αντιρρήσεις της στην υιοθέτηση πιο σφιχτής νομισματικής πολιτικής, τουλάχιστον για το άμεσο μέλλον.

Χθες, η πρόεδρος της ΕΚΤ ανέβασε ακόμη περισσότερο το ενδιαφέρον, με μια μόνο φράση. Δήλωσε ότι η Κεντρική Τράπεζα του ευρώ είναι έτοιμη να αναπροσαρμόσει τη νομισματική της πολιτική χωρίς όμως να προσθέτει το… "σε κάθε κατεύθυνση". Η αλλαγή της φράσης ερμηνεύτηκε ως την αρχή της αλλαγής στάσης της ΕΚΤ, η οποία βλέπει τις αλλαγές μόνο σε μια κατεύθυνση. Το αποτέλεσμα ήταν ένα κύμα πωλήσεων στα ομόλογα της Ευρωζώνης, που μεταφράστηκε για την Ελλάδα στην άνοδο της απόδοσης του 10ετούς ομολόγου πάνω από το 1,9%. Δηλαδή στα επίπεδα που βρέθηκε για μικρό διάστημα στο ξέσπασμα της πανδημίας του κορονοϊού, τον Απρίλιο του 2020.

Οι αγορές, βλέποντας τον πληθωρισμό να αυξάνεται σε ιστορικά υψηλά και στην Ευρώπη, προεξοφλούν σταδιακά το ενδεχόμενο αύξησης των επιτοκίων και στην Ευρωζώνη. Τούτο βέβαια μόλις η ΕΚΤ προχωρήσει τα ενδιάμεσα στάδια: τη διακοπή του Έκτακτου Προγράμματος Αγοράς Ομολόγων (PEPP) τον Μάρτιο και της επίσημης Ποσοτικής Χαλάρωσης (APP) ίσως πριν το τέλος του 2022.

Στην πράξη, η ενίσχυση της φημολογίας για αλλαγή πλεύσης της νομισματικής πολιτικής επηρεάζει ήδη τις αποδόσεις κυρίως της λεγόμενης "περιφέρειας" της Ευρώπης (Ιταλία, Ισπανία, Πορτογαλία, Ελλάδα). Μάλιστα, τα ελληνικά ομόλογα στην παρούσα φάση βρίσκονται στη δυσκολότερη δυνατή θέση, καθώς παρά το ευνοϊκό προφίλ του χρέους, η χώρα δεν έχει ακόμη ανακτήσει την επενδυτική βαθμίδα και παράλληλα έχει και με διαφορά το υψηλότερο χρέος ως ποσοστό του ΑΕΠ εντός της ΕΕ.

Με αυτά τα χαρακτηριστικά και λόγω της αυξημένης "επικινδυνότητας" του ελληνικού χρέους, η Ελλάδα θα πληρώσει -ξανά- το τίμημα του ακριβού δημόσιου δανεισμού, με εκτιμήσεις από το ΥΠΟΙΚ να θέλουν την απόδοση του 10ετούς να ανεβαίνει μέσα στον χρόνο πάνω από το 3%.

Πάνω από 41 δισ. υποχρεώσεις την τριετία

Δεδομένο είναι ότι η Ελλάδα θέλει την εποχή της ανόδου των επιτοκίων να ξεκινήσει όσο πιο αργά γίνεται. Το χειρότερο δυνατό σενάριο είναι η αύξηση να ξεκινήσει προς το τέλος του 2022 και να ολοκληρωθεί το μεγαλύτερο μέρος του κύκλου των αυξήσεων μέχρι και το 2024. Η Ελλάδα έχει για την τριετία αυτή να καλύψει υποχρεώσεις σε τοκοχρεολύσια ύψους περίπου 52 δισ. ευρώ. Στο ποσό αυτό περιλαμβάνεται και η κάλυψη του πρωτογενούς ελλείμματος ύψους 2,7 δισ. ευρώ (περίπου 1,4% του ΑΕΠ ) που αναμένεται να έχει ο προϋπολογισμός στο τέλος του χρόνου. Από τα υπόλοιπα 49,25 δισ., τα 35,2 δισ. είναι χρεολύσια και περίπου 14 δισ. τόκοι. Το ποσό είναι εξαιρετικά μικρό για μια χώρα που έχει χρέος κοντά στο 200% του ΑΕΠ. Εξηγείται όμως από το γεγονός ότι περίπου τα 2/3 του χρέους βρίσκονται στα χέρια των επίσημών δανειστών.

Επίσης, η χώρα διαθέτει και ταμειακά διαθέσιμα κοντά τα 40 δισ. ευρώ, κάτι που δίνει -θεωρητικά- τη δυνατότητα να καλύπτει τις ανάγκες της χωρίς να χρειαστεί να δανειστεί από τις αγορές. Πρακτικά, η χρήση ταμειακών διαθεσίμων αντί του δανεισμού είναι "δίκοπο μαχαίρι", καθώς αν η Ελλάδα αποφύγει να εκτεθεί στον δανεισμό από τις αγορές αντιμετωπίζει τον κίνδυνο οι επενδυτές να αποσύρουν την εμπιστοσύνη τους από τα ελληνικά ομόλογα.

Έτσι, θα αναγκαστεί να δανειστεί έστω και με αυξημένο κόστος για να διατηρήσει "την παρουσία" στις αγορές. Για τον λόγο αυτό, κρυφή προσδοκία είναι οι αυξήσεις να ξεκινήσουν από τα μέσα του 2023, ώστε η Ελλάδα να έχει ανακτήσει την επενδυτική βαθμίδα και να έχει σταθεροποιήσει κάπως τις αποδόσεις των τίτλων της. Ωστόσο, η ζημιά για την αγορά ομολόγων είναι δεδομένη, καθώς μετά τη σταθερά πτωτική πορεία των αποδόσεων των ομολόγων από τα μέσα του 2019 μέχρι και το τέλος του 2021, η Ελλάδα θα αναγκαστεί να δανείζεται με επιτόκια του 2017 και του 2018, για μεγάλο χρονικό διάστημα.

Τυχερός ο επόμενος πρωθυπουργός....